في النظام المفتوح ، صندوق رأس المال غير محدود ولا يتم تحديد فترة الاسترداد. وبالعكس ، في النظام المغلق ، تكون الحياة محدودة ، عند انتهاء صلاحية الصندوق بالتصفية. خذ قراءة لمقتطف هذا المقال ، حيث قمنا بشرح كل الاختلافات المهمة بين الصناديق الاستثمارية المفتوحة العضوية والمغلقة.
رسم بياني للمقارنة
| أساس للمقارنة | الصناديق المفتوحة | الصناديق المغلقة |
|---|---|---|
| المعنى | يمكن فهم الصناديق المفتوحة باعتبارها الخطط التي تقدم وحدات جديدة للمستثمرين على أساس مستمر. | الصناديق المغلقة هي الصناديق المشتركة التي تقدم وحدات جديدة للمستثمرين لفترة محدودة فقط. |
| اشتراك | هذه الأموال متوفرة على مدار العام للاشتراك. | هذه الأموال متوفرة فقط خلال أيام محددة للاشتراك. |
| نضج | لا يوجد نضج ثابت. | فترة استحقاق ثابتة ، أي من 3 إلى 5 سنوات. |
| مزود السيولة | الأموال نفسها | سوق الأوراق المالية |
| جسم | متغير | ثابت |
| قائمة | لا توجد قائمة في البورصة ، تتم المعاملات مباشرة من خلال الصندوق. | مدرجة في بورصة مالية معترف بها للتداول. |
| المعاملات | نفذت في نهاية اليوم. | نفذت في الوقت الحقيقي. |
| تحديد السعر | يمكن تحديد السعر بقسمة صافي قيمة الأصول من الأسهم المعلقة. | يتم تحديد السعر حسب العرض والطلب. |
| سعر البيع | صافي قيمة الأصول (NAV) بالإضافة إلى الحمولة ، إن وجدت. | قسط أو خصم لقيمة صافي الأصول (NAV). |
تعريف الصناديق المفتوحة
صندوق الاستثمار المشترك المفتوح هو أحد القيود التي تحد من عدد الأسهم التي يصدرها الصندوق. وهي متاحة باستمرار للاشتراك وإعادة الشراء. إنه دائم بطبيعته ، بمعنى أنه بمجرد إدخال الصندوق ، فإنه يستمر في الوجود ، دون فترة استحقاق.
في صندوق الاستثمار المشترك المفتوح ، يمكن شراء الأسهم أو استبدالها في أي وقت خلال عمرها وبالتالي يرتفع عدد الوحدات إلى الأعلى والأسفل ، بشكل منتظم. يتم التداول في صافي قيمة الأصول ، أي قيمة الأصول الصافية ، محسوبة بشكل دوري. تتقلب NAV ، بسبب أداء الأوراق المالية الأساسية.
معظم الصناديق الاستثمارية المتبادلة مفتوحة ، وتوفر للمستثمرين وسيلة أفضل للاستثمار ، حيث يتم شراء الأسهم واستبدالها في أي وقت. يمكن للمستثمرين شراء الأسهم مباشرة من الصناديق ، بدلاً من شرائها من البورصة.
تعريف الصناديق المغلقة
صندوق الاستثمار المشترك هو عبارة عن أداة استثمارية مجمعة لها فترة استحقاق ثابتة ، أي من 3 إلى 5 سنوات ، مدرجة في بورصة معترف بها. في هذا النوع من الصناديق ، يمكن للمستثمر أن يستثمر أموالهم مباشرة في النظام ، خلال الطرح العام الأولي ، بعد ذلك يمكن تداول وحدات الخطة في السوق الثانوية ، حيث يتم الاستشهاد بها.
يتم تحديد سعر الأصل المالي الأساسي من قبل قوى العرض والطلب ، وتوقع حاملي الوحدات وما إلى ذلك ، الموجودة في سوق الأوراق المالية. بشكل عام ، يختلف سعر السهم عن صافي قيمة الأصول للاستثمار (المحسوبة أسبوعياً) ، والذي يُطلق على أنه علاوة أو خصم إلى صافي قيمة الأصول.
في وقت الاسترداد ، يتم تصفية إجمالي الاستثمار في المخطط ويتم توزيع المبلغ المحقق بين المشتركين ، حسب مساهمتهم.
الاختلافات الرئيسية بين الصناديق المفتوحة والمغلقة
يمكن رسم الفرق بين الصناديق المفتوحة والمغلقة بشكل واضح على الأسس التالية:
- تشير الصناديق المفتوحة إلى الصندوق المشترك ، حيث يُسمح للمستثمر بشراء الأسهم في أي وقت ، حتى بعد إغلاق NFO ، أي New Fund Offer. في مقابل ذلك ، لا يمكن شراء أسهم الصناديق المغلقة إلا خلال عرض الصندوق الجديد ، أي بعد أن يكون المكتب المالي الوطني على المستثمر غير مسموح له بالاستثمار.
- يظل الاكتتاب في الصندوق المشترك مفتوح العضوية مفتوحا بشكل منتظم ، أي أنه يقبل الأموال من الجمهور من خلال توفير وحداته. وبالعكس ، فإن الاشتراك في المخططات المغلقة مفتوح لفترة قصيرة فقط ، أي من شهر واحد إلى ثلاثة أشهر فقط.
- في الصندوق المشترك المفتوح ، لا توجد فترة استحقاق ثابتة ، في حين أن هناك فترة استحقاق محددة ، في حالة الصناديق المغلقة.
- يتم توفير السيولة من قبل الصندوق نفسه ، في المخطط المفتوح. مقابل ذلك ، في البورصة المغلقة ، توفر سوق الأسهم السيولة.
- في صندوق مفتوح ، فإن المجموعة تتغير بسبب الشراء المستمر والفداء. من ناحية أخرى ، يتم إصلاح المجموعة لعدم وجود وحدات جديدة معروضة للبيع ، تتجاوز الحد المحدد.
- لا يتم إدراج أسهم الصندوق المشترك المفتوح في البورصة ، وإنما يتم إجراء المعاملات مباشرة من خلال الصندوق. في المقابل ، يتم سرد أسهم الصندوق المتبادل مغلقة في السوق الثانوية.
- في النظام المفتوح ، يتم تنفيذ المعاملات على أساس يومي ، في حين يتم تنفيذ المعاملات في الوقت الحقيقي على أساس نظام التداول مغلق.
- في الصندوق المفتوح ، يتم تحديد الأسعار بتقسيم صافي قيمة الأصول من الأسهم القائمة. على خلاف ذلك ، في سعر الصندوق مغلق كل سهم يتم التأكد من العرض والطلب.
- إن سعر البيع للأوراق المالية الأساسية في الصندوق المفتوح هو صافي قيمة الأصول (NAV) بالإضافة إلى الحمولة إن وجدت. على العكس من ذلك ، في الصندوق المغلق ، سعر البيع لعلاوة الأصول الأساسية أو الخصم على صافي قيمة الأصول (NAV).
استنتاج
أحد العيوب الرئيسية في الصناديق المغلقة هي أنها لا تسمح للمستثمرين بسحب المبلغ المستثمر في الصندوق عندما يرغبون. في المقابل ، توفر الصناديق المفتوحة مرونة للمستثمرين في هذا الصدد حيث يمكنهم سحب الأموال بشكل مستمر ، بموجب اتفاقية إعادة الشراء.
