الإيصالات الوديعة هي آلية يمكن من خلالها للشركة المحلية أن تجمع التمويل من سوق الأسهم الدولية. في هذا النظام ، يحتفظ الوديع ، أي بنك الإيداع الخارجي ، بأسهم الشركة المقيمة في بلد واحد ويصدر مطالبات مقابل هذه الأسهم. تُعرف هذه المطالبات باسم إيصالات الإيداع المقومة بالعملة القابلة للتحويل ، ومعظمها بالدولار الأمريكي ، ولكن يمكن أيضًا تسميتها باليورو. الآن ، يتم سرد هذه الإيصالات في البورصات.
ADR و GDR هما إيصال إيداع ، يتم تداولهما في البورصة المحلية ولكنهما يمثلان الأوراق المالية الصادرة عن شركة أجنبية مدرجة في البورصة.
رسم بياني للمقارنة
| أساس للمقارنة | ADR | GDR |
|---|---|---|
| اختصار | إيصالات الإيداع الأمريكية | استلام الإيداع العالمي |
| المعنى | ADR هي أداة قابلة للتداول صادرة عن بنك أمريكي ، تمثل أسهم الشركات غير الأمريكية ، المتداولة في البورصة الأمريكية. | GDR هي أداة قابلة للتداول صادرة عن بنك الإيداع الدولي ، تمثل تداول الأسهم الأجنبية للشركة على مستوى العالم. |
| ملاءمة | يمكن للشركات الأجنبية التجارة في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة. | يمكن للشركات الأجنبية أن تتاجر في سوق الأسهم في أي بلد بخلاف سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة. |
| صدر في | سوق رأس المال المحلي في الولايات المتحدة. | سوق رأس المال الأوروبي. |
| المدرج في | البورصة الأمريكية مثل NYSE أو NASDAQ | البورصة غير الأمريكية مثل بورصة لندن أو بورصة لوكسمبرج. |
| تفاوض | في أمريكا فقط. | في جميع أنحاء العالم. |
| شرط الإفصاح | مرهق | أقل شاقة |
| سوق | سوق مستثمري التجزئة | السوق المؤسسي. |
تعريف ADR
إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) ، هي شهادة قابلة للتداول ، صادرة عن بنك أمريكي ، مقومة بالدولار الأمريكي تمثل الأوراق المالية لشركة أجنبية تتاجر في سوق الأوراق المالية بالولايات المتحدة. الإيصالات هي مطالبة ضد عدد الأسهم الأساسية. يتم عرض ADR للبيع للمستثمرين الأمريكيين. من خلال ADR ، يمكن للمستثمرين الأمريكيين الاستثمار في الشركات غير الأمريكية. يتم دفع الأرباح إلى أصحاب ADR ، بالدولار الأمريكي.
ADR هي قابلة للتحويل بسهولة ، دون أي رسوم الدمغة. يقوم نقل ADR تلقائيًا بتحويل عدد الأسهم الموجودة.
تعريف GDR
GDR أو Global Depository Receipt هي أداة قابلة للتداول تستخدم للنقر على الأسواق المالية لمختلف البلدان باستخدام أداة واحدة. يتم إصدار الإيصالات من قبل البنك الوديع ، في أكثر من بلد واحد يمثل عدد محدد من الأسهم في شركة أجنبية. يمكن لحاملي GDR تحويلهم إلى أسهم عن طريق تسليم الإيصالات إلى البنك.
يتم أخذ موافقة مسبقة من وزارة المالية و FIPB (مجلس ترويج الاستثمار الأجنبي) من قبل الشركة تخطط لمسألة GDR.
الاختلافات الأساسية بين ADR و GDR
يتم توضيح الفرق المهم بين ADR و GDR في النقاط التالية:
- ADR هو اختصار لاستلام الإيداع الأمريكي ، في حين أن GDR هو اختصار لـ Global Depository Receipt.
- ADR هو إيصال إيداع يصدره بنك إيداع أمريكي ، مقابل عدد معين من الأسهم من أسهم الشركات غير الأمريكية ، المتداولة في البورصة الأمريكية. GDR هي أداة قابلة للتداول صادرة عن بنك الإيداع الدولي ، وتمثل أسهم الشركات الأجنبية المعروضة للبيع في السوق الدولية.
- بمساعدة ADR ، يمكن للشركات الأجنبية المتاجرة في سوق الأسهم الأمريكية ، من خلال فروع البنوك المختلفة. من ناحية أخرى ، تساعد شركة GDR الشركات الأجنبية على التداول في سوق الأسهم في أي بلد بخلاف سوق الأوراق المالية الأمريكية ، من خلال فروع ODB.
- يتم إصدار ADR في أمريكا بينما يتم إصدار GDR في أوروبا.
- ADR مدرجة في بورصة الأوراق المالية الأمريكية مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو الرابطة الوطنية لسندات التداول الآلي للاسهم (NASDAQ). وعلى العكس ، يتم إدراج GDR في البورصات غير الأمريكية مثل بورصة لندن أو بورصة لوكسمبورج.
- يمكن التفاوض على ADR في أمريكا فقط بينما يمكن التفاوض حول GDR في جميع أنحاء العالم.
- عندما يتعلق الأمر بمتطلبات الإفصاح الخاصة بـ ADR ، فإن شرط هيئة الأوراق المالية (SEC) مرهق. على عكس GDR's التي تكون متطلبات الإفصاح عنها أقل تكلفة.
- يتحدث عن السوق ، ADR السوق هو سوق المستثمر للبيع بالتجزئة ، حيث تكون مشاركة المستثمر كبيرة وتوفر تقييمًا مناسبًا لأسهم الشركة. على عكس جمهورية ألمانيا الديمقراطية ، حيث السوق هو مؤسسي ، مع سيولة أقل.
إجراء
تقوم العديد من الشركات المدرجة في الهند بالتداول في أسهمها من خلال بورصة بومباي أو البورصة الوطنية. تريد العديد من الشركات تداول أسهمها في البورصة الخارجية. على الرغم من أن الشركات تحتاج إلى الامتثال لبعض السياسات. في مثل هذه الحالة ، تصبح الشركات مدرجة ضمن ADR أو GDR. ولهذا الغرض ، تقوم الشركة بإيداع أسهمها في بنك الإيداع الخارجي (ODB) ويصدر البنك المتحصلات مقابل الأسهم. الآن ، يتكون كل إيصال واحد من عدد معين من المشاركات. ثم يتم إدراج هذه الإيصالات في البورصة وعرضها للبيع للمستثمرين الأجانب.
تساعد إيصالات الإيداع المستثمرين من غير المقيمين في الهند أو المستثمرين الأجانب على الاستثمار في الشركات الهندية باستخدام حسابهم العادي في تداول الأسهم.
استنتاج
إذا قامت شركة محلية بسرد أسهمها مباشرة في البورصة ، فيجب أن تلتزم بشروط الكشف والإبلاغ الصارمة ويجب عليها دفع رسوم الإدراج. إيصال الإيداع هو طريق غير مباشر للدخول والنقر على أسواق متعددة أو سوق رأس مال أجنبي واحد. هذا جزء من إستراتيجية الإدارة لمعظم الشركات للإدراج في الخارج ، لجمع الأموال ، لتأسيس وجود تجاري في الأسواق الخارجية وبناء حقوق ملكية العلامة التجارية.
