هناك نوعان من التنسيب الخاص ، وهما التخصيص التفضيلي والتنسيب المؤسسي المؤهل. هناك حالات يقوم فيها الأشخاص بتوزيع الأفضلية التفضيلية للموضع الخاص. ويكون التخصيص التفضيلي عندما تقوم الشركة بتخصيص الأوراق المالية لعدد قليل من الأشخاص بناءً على الأفضلية. يتناول هذا المقال المقتطف بالفرق بين التعيين الخاص والتخصيص التفضيلي.
رسم بياني للمقارنة
| أساس للمقارنة | التنسيب الخاص | المخصص التفضيلي |
|---|---|---|
| المعنى | يشير التنسيب الخاص إلى العرض أو الدعوة للعرض على مستثمرين محددين ، لدعوتهم للاكتتاب في الأسهم ، وذلك لجمع الأموال. | التخصيص التفضيلي ، هو تعيين حصص الأسهم أو السندات لمجموعة مختارة من الأشخاص من قبل شركة مدرجة ، لجمع الأموال. |
| يحكمها | القسم 42 من قانون الشركات ، 2013 | القسم 62 (1) من قانون الشركات ، 2013 |
| رسالة عرض | خطاب عرض خاص | لا يوجد مثل هذا المستند |
| الاعتبار | يتم الدفع عن طريق الشيكات أو مسودات الطلب أو غير ذلك من الأوضاع باستثناء النقد. | نقد أو اعتبار غير النقد. |
| حساب البنك | للحفاظ على المال التطبيق ، مطلوب حساب مصرفي منفصل في بنك تجاري مجدولة. | غير مطلوب. |
| النظام الأساسي | النظام الأساسي للشركة يجب أن تأذن به. | مطلوب أي إذن. |
تعريف التنسيب الخاص
وينطوي التنسيب الخاص على بيع الأوراق المالية ، أي السندات أو الأسهم ، للمستثمرين من القطاع الخاص ، بهدف جمع الأموال اللازمة للشركة. ووفقاً للمادة 42 من قانون الشركات لعام 2013 ، فإن الاكتتاب الخاص هو الذي تقدم فيه الشركة عرضاً لأشخاص معينين مثل الصناديق المشتركة أو شركات التأمين عن طريق إصدار خطاب عرض خاص واستيفاء الشروط الواردة فيه.
يمكن تقديم العرض أو الدعوة للاشتراك في الأوراق المالية بما يصل إلى 200 شخص أو أقل ، في السنة المالية ، ولا يشمل ذلك المشترين المؤهلين والأوراق المالية الصادرة للموظفين من خلال خطة خيار أسهم الموظفين (ESOP). إذا قدمت الشركة عرضًا أو دعوة للعرض لإصدار أو إبرام اتفاقية لإصدار أسهم لأشخاص أكثر من الحد المقرر ، فسيتم اعتبارها مشكلة عامة ويتم تنظيمها وفقًا لذلك.
يجب على الشركة التي تقوم بالتوظيف الخاص أن تقوم بتخصيص الأوراق المالية للمستثمرين في غضون 60 يومًا من تاريخ استلام مبلغ الطلب ، وإلا يجب عليها استرداد المبلغ في غضون 15 يومًا للمستثمرين. إذا عجزت الشركة عن استرداد الأموال للمشتركين في غضون 15 يومًا ، فستكون الشركة ملزمة بدفع المبلغ بالكامل بفوائد بنسبة 12٪ اعتبارًا من اليوم الستين.
تعريف التخصيص التفضيلي
يستخدم التخصيص التفضيلي ليعني مسألة الأوراق المالية المحددة من قبل شركة مدرجة في بورصة مالية معترف بها ، إلى أي شخص محدد أو مجموعة من الأشخاص ، على أساس تفضيلي. يخضع العرض للقواعد واللوائح التي وضعها مجلس الأوراق المالية والتبادل في الهند ، في هذا الصدد. ومع ذلك ، عندما تنتقل شركة غير مدرجة لتعيين تفضيلي ، سيتم تطبيق قواعد قانون الشركات لعام 2013.
يمكن تقديم العرض لأي شخص سواء كانوا من المساهمين في الأسهم وموظفي الشركة أم لا. يجب الالتزام بالتعليمات التالية فيما يتعلق بالتعيينات التفضيلية:
- يتم اعتماد المخصص من خلال النظام الأساسي للشركة.
- يجب على أعضاء الشركة تمرير قرار خاص ، أو تمت الموافقة عليه من قبل الحكومة المركزية.
- الأوراق المالية التي يتم إصدارها من خلال التعيين التفضيلي يجب أن يتم دفعها بالكامل ، عند إجراء المشكلة.
- وفقًا لقانون الاستحواذ الخاص بـ SEBI ، يمثل التخصيص التفضيلي الذي يتجاوز 25٪ من حقوق المساهمين عرضًا مفتوحًا للمساهمين الحاليين.
- تخضع الأسهم التي يتم إصدارها للمروجين كمخصص تفضيلي إلى قفل لمدة ثلاث سنوات ، وبالتالي لا يمكنهم تحويل هذه الأسهم. ومع ذلك ، فإن الأوراق المالية الصادرة للمستثمرين الآخرين تخضع لفترة القيد لمدة عام واحد فقط.
الاختلافات الرئيسية بين التنسيب الخاص وتعيين تفضيلي
توضح النقاط الواردة أدناه الفرق بين التعيين الخاص والتخصيص التفضيلي:
- يمكن وصف التنسيب الخاص بأنه عرض أو دعوة للعرض على مستثمرين محددين عن طريق إصدار الأوراق المالية ، وذلك لجمع الأموال. على العكس ، فإن التخصيص التفضيلي هو إصدار الأسهم أو السندات لمجموعة معينة من الأشخاص من قبل شركة مدرجة ، لجمع الأموال.
- يخضع التنسيب الخاص للقسم 42 من قانون الشركات لعام 2013. وعلى النقيض من ذلك ، في حالة البند 62 (1) من قانون التعيين التفضيلي ، سيتم تطبيق 2013.
- في حالة الاكتتاب الخاص ، يتم إرسال "خطاب عرض التنسيب الخاص" للمستثمرين لدعوتهم للاكتتاب في الأسهم. ومقابل ذلك ، في حالة التخصيص التفضيلي ، لا يتم إصدار أي وثيقة عرض من هذا القبيل للناس.
- في التنسيب الخاص ، يمكن استلام أموال الطلب من خلال الشيكات أو مسودات الطلب أو أي طرق أخرى للبنوك وليس نقدًا. على خلاف التعيين التفضيلي الذي يتم فيه استلام الأموال نقدًا أو عينيًا.
- في وضع خاص ، يتم الاحتفاظ بأموال التطبيق في الحساب المصرفي المنفصل لبنك تجاري مجدولة. بل على العكس ، لا يلزم مثل هذا الحساب في حالة التخصيص التفضيلي.
- يجب أن يكون الإيداع الخاص مرخصًا بموجب النظام الأساسي للشركة. وفي المقابل ، لا يلزم مثل هذا الترخيص في حالة التخصيص التفضيلي.
استنتاج
يتطلب كل من التعيين الخاص والتخصيص التفضيلي قرارًا خاصًا يتم تمريره في الاجتماع العام للشركة. علاوة على ذلك ، في كلتا الحالتين ، لا تقوم الشركة بعمل إعلان للجمهور العام.
في كثير من الأحيان ، يقترح المصرفيون الاستثماريون على الشركات التي تريد أن تعلن للجمهور ، أن تضع موضع خاص ، لأن القضية العامة تتطلب كتلة حرجة ، لتبرير طرح عام أولي.
